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山東同創(chuàng)金屬材料有限公司 在16mn無(wú)縫鋼管鋼廠提趕過廠價(jià)格，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)降低的背景下，近半個(gè)月來(lái)，16mn無(wú)縫鋼管期貨走出了一波“慢牛”走勢(shì)。瞻望后市，鑒于礦價(jià)上漲乏力、近月期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性弱化、北材南劣等身分影響，估計(jì)16mn無(wú)縫鋼管期貨月內(nèi)漲幅有限。
起首，16mn無(wú)縫鋼管價(jià)格上漲乏力。近期，港口16mn無(wú)縫鋼管庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，12月6日，沿海30個(gè)重點(diǎn)港口庫(kù)存報(bào)8371萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.6%或588萬(wàn)噸。持續(xù)三個(gè)月增長(zhǎng)，這對(duì)礦價(jià)的大幅上漲形成制約。此外，世界16mn無(wú)縫鋼管產(chǎn)能擴(kuò)大較快，拉低了遠(yuǎn)期礦價(jià)，對(duì)現(xiàn)貨礦價(jià)形成壓抑。分析顯示，2014年全球新增鐵礦產(chǎn)量將達(dá)到1.2億噸，個(gè)中1億噸來(lái)自四大主流供給商，而我國(guó)16mn無(wú)縫鋼管僅新增需求約0.6億噸?！岸嘤嘀簟鄙鯂虊m上，制約了遠(yuǎn)期價(jià)格，12月6日，新加坡16mn無(wú)縫鋼管掉落期1405的價(jià)格僅為126.83美元/噸，大幅低于140美元/噸的現(xiàn)貨價(jià)。是以，將來(lái)16mn無(wú)縫鋼管上漲空間有限。
其次，期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性弱化。RB1401上周末報(bào)收于3560元/噸，而同期華東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格為3700元/噸(實(shí)重，日照鋼鐵，18-25mm)，沙鋼同尺寸報(bào)3870元/噸，期貨貼水140-310元/噸。期貨行情可以用“疲軟”來(lái)形容。同樣，12月1日，沙鋼上調(diào)出廠價(jià)80元/噸，次日16mn無(wú)縫鋼管期貨僅上漲25元/噸。這與客歲12月21日，沙鋼上調(diào)出廠價(jià)50元/噸，16mn無(wú)縫鋼管期貨大漲83元/噸，形成光鮮的比較。這解釋現(xiàn)貨與期貨聯(lián)動(dòng)性變差。期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨明顯遲滯的反響，也解釋主力并不看好后市。
第三，北材南下或是今冬炒作的主題。今朝沈陽(yáng)地區(qū)報(bào)價(jià)3430元/噸，較上海地區(qū)價(jià)格低130-440元/噸，這完全打開了北材南下的價(jià)格窗口。特別是沈陽(yáng)等東北地區(qū)，冬季光降早，氣溫過低，嚴(yán)重影響了土建、混凝土澆注等基建施工，是16mn無(wú)縫鋼管花費(fèi)的淡季。絕大多半16mn無(wú)縫鋼管臨盆廠家停產(chǎn)，造成市情缺貨、少貨，因而價(jià)格得以保持。反不雅華東地區(qū)，是16mn無(wú)縫鋼管主產(chǎn)區(qū)，有便利的水運(yùn)前提，冬季仍有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)光段內(nèi)氣溫高于零度，企業(yè)正常開工。因而2007年以來(lái)，上海等華東地區(qū)價(jià)格持續(xù)、大幅低于東北地區(qū)，北材南下沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。本年這種價(jià)差，對(duì)于北方地區(qū)無(wú)疑是天大的利好。在北材南下的預(yù)期和實(shí)際沖擊下，現(xiàn)貨大幅、快速上漲或?qū)⒊蔀榕萦啊?/p>
從期貨盤面看，16mn無(wú)縫鋼管期貨具有創(chuàng)上市以來(lái)高位的巨大持倉(cāng)量、前20位持倉(cāng)榜賣方較買方多7.5萬(wàn)手等特點(diǎn)；別的，近一個(gè)月來(lái)，RB1401持倉(cāng)量從86萬(wàn)手，快速減至16萬(wàn)手，日均減倉(cāng)3萬(wàn)手。估計(jì)12月下旬，就會(huì)降至2萬(wàn)手以下。這些制約了期貨難以出現(xiàn)非理性的波動(dòng)。本月底R(shí)B1405在3900元/噸鄰近會(huì)有強(qiáng)勁阻力。投資者宜謹(jǐn)慎操作，密切存眷持倉(cāng)變更